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（3）信用紧缩的效果也不同——2011年信用紧缩期间，高杠杆行业受到的影响较为明显。尤其是信用风险集中爆发的2011年下半年，行业超额收益与杠杆率明显负相关（见下表1）；2018年信用紧缩期间，现金流压力大（还款现金流或借款现金流高）的行业受到的影响较为明显。尤其是信用风险集中爆发的5月下旬，行业超额收益与现金流压力明显负相关、而与短期还款能力明显正相关（见下表1）。另外，从DDM模型出发，2018年A股市场在基本面、贴现率（无风险收益+股权风险溢价）等方面也和11年存在一定差异。

为了抢占赛道、增加知名度或者出于各种目的，汽车品牌经常在远远没有准备好的前提下发布产品，可以说已经成为这个行业的陋习。竞争就是这么激烈，胜利求之于孤注一掷。05 第四代当乔布斯启动智能手机时代，中国的手机市场还是一地鸡毛，国产手机品牌聊胜于无。可是短短十年之后，风云突变，华为小米OPPOvivo开始在世界的舞台上和iPhone三星一较高下。同样的中国速度，在通讯、石油、高铁等等领域给人留下深刻的印象。

预测：汇价小幅下跌可能性较大。美元/日元汇价高见108.27，低见108.11。上一交易日，汇价收于108.20。10年期美债收益率周一触及2.02%后反弹收于2.06%。日本日内将公布5月同步指标和领先指标终值。技术面上看，汇价维持在100和200SMA下方，方向不明朗，20SMA朝北，处在现价下方，目前汇价维持在同一降势的38.2%回撤位107.90附近。技术指标朝南，处在正区域，动能方向不明朗，相对强弱指标维持周内高位62附近。美元/日元若突破108.40，才有望延续上涨。后期阻力位108.40，支撑位108.00。

“至少98分！”中国建筑第八局济青改扩建项目第三标段总工张建立给本标段工程质量打出了超高分。对改扩建工程全部309公里的施工质量，工程总监理工程师张平给出的分数是目前“95分以上”，在全线通车之前进一步完善细节后，“质量还将进一步提升”。他们都强调，工程超高品质的背后，是针对高速公路“四改八”而进行的施工工法创新和中大路面摊铺机的超强性能，尤其是后者，因为施工工法创新在很大程度上是以中大路面摊铺机的超强性能为基础实现的。

北京市检察院还推动派驻公安机关执法办案管理中心检察机制在16个区全覆盖。这项侦查监督工作机制具体内容包括：通过实地巡查、调取、查阅视听资料及案件材料等多种监督途径发现监督线索；开展监督线索的调查核实工作；经调查核实发现的公安机关不规范、违法问题，依照相关规定启动相应监督程序；引导公安机关依法规范收集证据等。

雷达锁定意味着什么不具名的中国军事问题专家28日对《环球时报》表示，日本方面指控的“火控雷达锁定”往往意味着对抗的进一步升级。以去年12月20日发生的雷达锁定争议为例，当时韩方“广开土大王”号驱逐舰上搭载的对空雷达主要包括3种型号。第一种是美制AN/SPS-49（V）两坐标对空警戒雷达，主要负责对空警戒。两坐标是指可以探测出目标的距离和方位，但是不能测高、测速。这种雷达的探测精度较低，不能引导导弹进行攻击。第二种雷达为荷兰Signnal公司（现泰利斯公司）的MW08型对海对空搜索雷达，可以探测海上和空中目标，而且是一种三坐标雷达，可以探测目标的距离、方位和高度。第三种对空雷达为荷兰Signnal的STIR 180跟踪照射雷达，该雷达可以精确、连续跟踪目标，为舰载速射炮提供精确的、高数据率的参数，并能够为该舰半主动雷达制导的RIM-7P“海麻雀”防空导弹提供末段连续波照射任务。